比特幣市場正迎來史無前例的供應(yīng)沖擊，因每日采礦產(chǎn)出的 BTC 數(shù)量遠遠落后于現(xiàn)貨比特幣 ETF 的吸納速度。以下是詳盡分析。
比特幣 ETF 的吸納規(guī)模：日吸納量高達 9,000 枚 BTC
11 月 19 日，美國現(xiàn)貨比特幣 ETF 單日吸納了近9,000 枚 BTC，這一數(shù)量遠超比特幣每日的開采量。根據(jù)Coinglass的數(shù)據(jù)顯示，這相當于這些 ETF 在單日內(nèi)吸納了價值8.14 億美元的比特幣，總流入量涉及 11 支基金。
相比之下，比特幣網(wǎng)絡(luò)每天僅生產(chǎn)450 枚 BTC。若機構(gòu)基金持續(xù)以這種速度吸納代幣，市場將很快面臨巨大的供應(yīng)沖擊。
減半效應(yīng)與供應(yīng)沖擊疊加
2024 年 4 月的比特幣區(qū)塊獎勵減半將進一步加劇這一局面。減半后，每日開采的比特幣數(shù)量將減半至約225 枚 BTC，這意味著市場供應(yīng)將更加緊張。
歷史表明，每次減半后，供應(yīng)的稀缺性都可能引發(fā)價格泡沫。例如，之前的減半周期中，比特幣的價格均在減半后的數(shù)月內(nèi)飆升。這一次，市場對 ETF 的需求或許會將這種效應(yīng)放大，甚至在減半前就已顯現(xiàn)。
機構(gòu)投資推動比特幣創(chuàng)下歷史新高
機構(gòu)投資者的強勁需求是這一波反彈的主要推動力。在過去兩天內(nèi)，現(xiàn)貨比特幣 ETF 的資金流入量超過10 億美元。11 月 19 日當天，三大主要 ETF 的資金流入尤為顯著：
-Ark 21Shares：流入 2.673 億美元。
-Fidelity：流入 2.561 億美元。
-BlackRock：流入 2.135 億美元。
除此之外，Bitwise、Grayscale和VanEck等基金雖然流入量較小，但連續(xù)兩天未出現(xiàn)資金流出。自 1 月份推出以來，這些 ETF 的總流入量已達到285 億美元。
零售市場仍在觀望
目前，這波行情的主要參與者是機構(gòu)投資者，而零售市場尚未大規(guī)模入場。這表明，機構(gòu)資金是比特幣價格創(chuàng)下新高的主要推手。
價格表現(xiàn)與歷史高點
受機構(gòu)資金涌入的推動，比特幣在 11 月 19 日晚盤創(chuàng)下歷史新高，價格突破94,000 美元。然而，在次日的亞洲交易時段，比特幣價格有所回調(diào)，暫時下滑至92,320 美元。
IBIT 期權(quán)的啟動與市場影響
11 月 19 日，BlackRock iShares 比特幣信托（IBIT）期權(quán)在美國市場正式啟動。首日交易名義敞口達20 億美元，顯示出市場對這一新工具的強烈興趣。
專家認為，IBIT 期權(quán)的推出與當天的比特幣價格飆升密切相關(guān)：
-彭博 ETF 分析師 James Seyffart指出，“這些期權(quán)幾乎可以肯定是比特幣創(chuàng)下歷史新高的原因之一?！?/span>
-ETF Store 總裁 Nate Geraci補充道，“期權(quán)的引入為機構(gòu)投資者提供了更加便捷且具吸引力的進入點?！?/span>
這些期權(quán)的推出還打開了全球最大的流動性市場的大門。它為現(xiàn)貨 ETF 提供了更多資金涌入的機會，同時增強了比特幣作為投資標的的吸引力。
供應(yīng)緊張下的未來展望
隨著機構(gòu)持續(xù)增加比特幣持倉、ETF 不斷吸納比特幣，而每日采礦產(chǎn)出無法滿足需求，比特幣的供應(yīng)沖擊將持續(xù)加劇?？紤]到減半效應(yīng)與 ETF 對 BTC 的巨大需求，市場可能迎來新一輪的價格飆升。
若零售投資者在未來幾個月內(nèi)入場，疊加機構(gòu)推動，市場將面臨更強勁的上漲動力。對于比特幣而言，這或許僅僅是一個新的開始。
